铜套市场流动性
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目前来看全球爆发新一轮金融危机的概率还不高。2008年的金融危机是由于金融系统内部的“次级贷”触发短期银行间流动性迅速收紧,进而引发的连锁反应。目前来看,这次疫情的“黑天鹅”触发全球市场暴跌,叠加油价暴跌,影响主要体现在对美国经济衰退的担忧,但是否会引发金融危机,取决于以下三点:

一是短期是否引起金融市场流动性问题;二是美国整体的杠杆率问题;三是疫情发展本身对经济的拖累。对于金融环境收紧的担忧,这也是美联储紧急降息的一大原因。

目前收益率曲线倒挂,经济衰退概率徒增,降息前超额准备金利率1.6%的水平大幅高于长端国债收益率,美国银行对于持有超额准备金的偏好可能再次导致隔夜融资市场的流动性紧缺。

若疫情进一步冲击导致金融市场出现流动性恐慌,美联储可能短期需要提供更多流动性支持,包括加大目前每月600亿美元的短端国债购买规模等,维持金融市场的流动性。
 

 
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